关于提价

“什么时候提？怎样提？确实要有智慧。”贵州茅台董事长丁雄军称，价格问题要科学、全面地看待，供求关系是一个经济规律。

关于分红

贵州茅台代总经理李静仁称，茅台始终坚持以现金分红回报股东，“茅台回报股东，一直在路上。”对于抬高分红比例，李静仁表态，首先要把蛋糕做大；其次分好蛋糕是重大；最终则是账上资金的有效使用。

关于增长

丁雄军表态，增长要有动力。一个公司的发展一定要有动力系统，就像飞机、汽车要有发动机肖似，茅台的发动机有四个：一是科技，二是数字化，三是不断地改革，四是开放。茅台的增长靠三个“生态”：一是产业生态，二是产品生态，三是渠道生态。

“什么时候提？怎么提？确实要有智慧。”6月13日，贵州茅台2023年度股东大会召开，针对备受关注的“茅台提价”问题，贵州茅台董事长丁雄军在面对投资者提问时如此回答。

每年6月，有着“中国版巴菲特股东大会”之称的贵州茅台年度股东大会，吸引着四面八方的“茅粉”赶赴贵州仁怀，踏上“回家”之旅。

除了津津乐道的“回家”之外，股东大会上一些尖锐问题的“回答”，也是会场内外关注的重点。

何时提价？

“过去几年，每年都有投资者憧憬茅台53度的飞天会提价，但每每落空。”前海开源基金首席经济学家杨德龙在股东大会上提问：茅台在提价方面是否有相关打算？

丁雄军回复称，价格问题确实要科学、全面地看待，供求关系是一个经济规律。“确信超市化和法治化。”丁雄军说，企望通过不同的策略，最终回到公司的价值创造和股东的价值创造上来，管理层和雄伟股东一样，将照旧关注茅台这瓶酒的品质和价格。

关于价格超市化，近2年茅台在做增量价格改革，除了53度500ml飞天茅台1499元指导价之外，其他周边的产品价格全在动、全在提，实质上完成了价格的抬高。

针对国金证券分析师“茅台在哪个产品带、价格带发力”的问题，丁雄军表示，茅台在布局产品带和价格带的时候，采取的是一种生态化布局，不会拒绝任何一个群体。茅台在200元到20万元之间的价格带上，都进行了产品布局。与此同时，茅台针对不同群体的不同品质需求、不同价格产品的相关画像，也越来越切实。

对于而今白酒产业的发展趋势，丁雄军称，白酒产业是一个典型的一产、二产、三产融合的产业：一产有种植，二产有加工、包装等，三产有物流和消费、金融等。一个产业越融入发展，就越有韧性。

在他看来，白酒行业有“三对”关系：一是白酒行业看似传统产业，实则也是前卫产业，这个产业不断在发展变化；二是白酒行业既有科技的含量，更有文化的含量；三是白酒行业既有经济效益，还有社会效益。白酒产业是一个长周期的产业，是一个可以长期存在、可持续发展的产业。

丁雄军说，从产业政策看，近几年国家部委及地方等层面出台的规划或指导意见，有不少支持白酒行业发展的政策。从产业规律看，白酒产业与宏观经济正相关，与消费政策、消费环境强相关，与人口因素长相关。正相关、强相关、长相关，是白酒行业要认识到的产业规律。

何时提升分红率？

针对股东“什么时候茅台允许抬高分红率”的提问，贵州茅台代总经理李静仁回应称，茅台始终坚持以现金分红回报股东，“茅台回报股东，一直在路上。”

李静仁表示，待此次分红议案获得股东大会审议经过并实施以后，贵州茅台将再创分红新高，上市以来累计现金分红将达到2086亿元，尤其于上市募集资金的104倍。

对于提升分红比例，李静仁表态，首先要把蛋糕做大，虽然茅台2023年度分红打算占净利润的比例没有较上一年度抬高，但拟分红总额补充了53亿元。做大蛋糕，是提高分红的前提。其次，分好蛋糕是要紧。分好蛋糕是为了让茅台持续稳健发展，这里面有一个平衡。“我们认为，刻下的分红比例是一个最佳的平衡。”

最后，则是账上资金的有效使用。一是用于投资主业，贵州茅台此前宣布相关公告，“十四五”茅台酒注入产能1.98万吨、3万吨种类酒技改及配套设施等项目，都需要大批的现金增进。产能填补的同时，相关包装、物流等配套产业也要相应投资；二是用于生产经营，去年公司在生产经营方面、支付税负方面等支出超过1000亿元；三是用于股东分红，贵州茅台分红占净利润的比例连续8年超过50%；四是用于应对风险，白酒行业也有周期，应对不特定风险最好的手段就是持有现金；五是抬高资金管理影响，去年茅台的资金收益率上升26%，资金管理是有效的。

茅台增长靠什么？

股东大会间隙，丁雄军还与参会股东代表分享了企业管理层近期的一些琢磨。

“‘五线’早已成为茅台的发展之路。未来在长期的可持续发展工序中，我们还要继续坚持以茅台美学为价值内涵的‘五线’发展之路。”丁雄军说，借如往日这五条线是线性，刻下要把这五条线变成生态体系。

“五线”是丁雄军在2023年提出的茅台发展谋划，即以蓝、绿、白、紫、红五种颜色代表目标蓝图、绿色发展、科技革新、文化赋能、无害化安全等五条战略路线。

丁雄军表示，增长要有动力。一个企业的发展一定要有动力系统，就像飞机、汽车要有发动机相像，茅台的发动机有四个：一是科技，二是数字化，三是不断地改革，四是开放。

谈及数字化时，丁雄军第一次吐露，茅台将打造“酒行业工业互联网”。据介绍，茅台将从三个方面做强数字化：产品层次是“i茅台”，截至2023年6月12日，其注册用户达到4179万人，日活用户500万+，累计预约人次33.82亿，酒类交易总量7217吨，投放门店2374家，累计交易额270.30亿元；公司层次是巽风数字天下，这是数实结合的数字孪生场景、年轻态的文化传播途径、用户参与的文创电商平台、虚拟现实的数字营销载体；产业层次是酒行业工业互联网，它将服务茅台本身、辐射产业链上下游、赤水河流域及天下酒行业的标识解析服务及工业互联网平台，助力我国白酒科技立异和行业发展数字化转型。

“数字允许赋能。数字化是趋势，也是动力。”丁雄军说，从产品到企业到行业，茅台都在引领数字化，数字化大概带来效益。

丁雄军表态，茅台的增长靠三个“生态”：一是产业生态，二是产品生态，三是渠道生态。

产业生态方面，首先要打造好纵向的产业链和横向的产业链。茅台已形成自主可控的供产销链条。与此同时，茅台刻下拓宽产业服务，一方面打造了周边产品，靠近年轻人；另一方面利用微生物技术走向未来零食领域。

产品生态方面，茅台梳理了清晰的产品价格带，打造了从尊品、珍品、精品到经典等梯队的产品线，形成了格外清晰的品质匹配、极度清晰的价格带，茅台将不断夯实产品线、价格带。此外，茅台将做好老酒超市，形成“买当年酒、喝往年酒、品陈年酒、收藏老酒”的正向、良性循环，从而在顺周期的时候成长、逆周期的时候调节、跨周期的时候发展。

渠道生态方面，而今贵州茅台有6大渠道，分别是自营、团购、电商、商超、社会经销商以及“i茅台”。每个渠道发挥突出的效力，不同的渠道在互相合伙，渠道与渠道之间形成优异生态，这也是茅台做好市场的底气所在。